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最近伦锌反弹，价格逼近2500美元/吨。我们认为，短期盘面结构性短缺风险支撑锌价反弹，但由于宏观经济承压，终端消费疲弱依然是驱动锌价的主要逻辑，锌价中期弱势格局难改。盘面结构性短缺风险上升短期库存持续减少，期货市场结构性短缺风险支撑锌价。数据显示，截至1月11日，SHFE锌总库存为2.7万吨，较前一周减少956吨，但是期货库存为831吨，维持较低水平。期货1901合约还有2个交易日，但单向持仓1.38万吨，远高于期货库存，期货结构性风险上升。同时，LME锌库存降至12.7万吨，为近两周最低值。与此相对应的是，现货升贴水保持高位，截至1月11日，SHFE现货升水965元/吨。低库存与高升水并存，期货结构性短缺风险上升，有助于锌价短期反弹。
来源：广发策略研究报告摘要● G20峰会中美贸易走向成为短期市场关注焦点据新华社报道，国家主席习近平下周将参加在阿根廷举行的二十国集团（G20）领导人第十三次峰会，中美贸易走向成为关注焦点。本轮中美贸易争端可大致分为两部分：由USTR主导的国际民商领域贸易，和由BIS和CFIUS主导的尖端技术、涉国家安全领域出口&投资管制。如果中美贸易产生边际改善，预计将先围绕民商领域常规贸易展开。
在移动互联网初期，开发者认为“移动应用就要简单直接，专注于解决用户的一个问题”，而用户也觉得产品的复杂不合时宜。但随着整体发展进入高峰，“纯做App”的方式已经问题凸显，比如留存率和使用率。超级app往往更倾向于提供服务，满足用户高频和低频的全方位本地生活服务，提供各种产品可供浏览、购买、完成交易完整的闭环。
目前波音正在积极修改737MAX飞机的软件及飞行员培训方案，以解决可能存在的飞行控制系统问题，这一方案得到了FAA的初步批准。此外，波音方面计划继续与客户和航空管理机构就737 MAX的软件和培训方案升级进行紧密合作。适航审定需要经历漫长的过程。据黄俊介绍，一个新机型从开始到完成适航审定大概需要三年。国产支线客机AJ21已经投入商业运营，而在此之前取得适航认证花了足足11年的时间；A320neo在取得EASA适航证之前，测试飞机总计完成了约350次测试飞行，总飞行小时数超过1070小时。
申万一级28个行业中，汽车、计算机、采掘跌幅居前，分别下跌0.57%、0.43%、0.37%；食品饮料、传媒、商业贸易涨幅居前，分别上涨1.36%、0.90%、0.68%。概念板块方面，电子竞技、TWS耳机、智能音箱等板块涨幅居前，新能源整车、炭黑、操作系统等板块跌幅居前。
纪要显示，与会者总体一致认为，如果经济发展如预期所料，可能适合继续循序渐进加息。少数与会者认为，近期数据显示，通胀走势支持通胀率可能一段时间内超过2%的预测。“值得一提的是，通胀暂时略为超过2%将与FOMC对称（symmetric）的通胀目标一致，可能有助于让较长期的通胀预期锚定在与目标一致的水平。”
